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软银悄然出手,将收购愿景基金在Arm的25%股权


发布日期:2023-10-05 21:58    点击次数:112


据称,软银(SFTBY.US)正在洽谈愿景基金1 (VF1) 手中收购Arm Ltd剩余的25%股权。而Vision Fund 1是软银在 2017年筹集的1000 亿美元投资基金。这可能为等候多年的投资者带来可观回报。

目前,已拥有Arm 75%股份的软银正准备在下个月将这家芯片设计公司在纳斯达克上市,估值为600-700亿美元。

软银对工作空间提供商WeWork(WE.US)和共享打车公司Didi Global (DIDIY.US) 等初创公司的投资失败后,使得投资者蒙受了损失。如果此次谈判达成协议,这家日本科技投资者将为VF1 投资者(包括沙特阿拉伯公共投资基金和阿布扎比穆巴达拉)获得巨额收益。

另一种获利选择则是让VF1在首次公开募股后一段时间内,在股票市场上出售其在Arm的股权。但考虑到公司股份的规模,这通常需要至少一到两年时间。所以,对基金的投资者来说亦更具风险,其原因是在IPO后,Arm的股价可能会下跌。

在最新一个季度中,由于投资者对人工智能的青睐,提升了VF1投资的某些创业公司的价值,使得VF1实现了盈利。然而,由于之前的亏损,软银未能为愿景基金2 (VF2)吸引外部投资者。VF2的560亿美元资金仅来自于这家日本公司及其在内的管理层,其中包括首席执行官孙正义。

VF1投资者可能获得巨额收益。这有助于软银未来再次争取资本,目前瑞银未有相关计划。孙正义已聘请投资银行Raine Group 为软银的谈判提供建议,但他已回避 VF1 对此事的审议,以便该基金能够根据投资者的利益独立做出决定。

据称,VF1的投资委员会和软银的投资顾问委员会(由基金投资者代表参加)正在处理这些谈判。双方目前讨论的交易金额尚不确定,并且警告称,可能无法达成协议。

据悉,如果达成交易,软银在IPO中将减少Arm的股份出售,并有可能保留85%至90%的股权。目前,软银、VF1和Arm均拒绝置评,Raine尚未对置评请求作出回应。

Arm的IPO将不仅为VF1带来好处,同时亦为软银带来好处。软银上周宣布连续第三个季度亏损。该公司的估值下跌主要受到其持股的阿里巴巴集团(9988.HK)、德国电信公司Deutsche Telekom (DTEGn.DE)和美国无线运营商T-Mobile U.S. (TMUS.US)估值下跌的影响。

软银于2016 年以 320 亿美元的价格将 Arm 私有化,并于 2017 年以 80 亿美元的价格将该公司 25% 的股份出售给 VF1。软银还一直在与几家科技公司进行谈判,希望在 Arm 上市之前将这些科技企业作为基石投资者加入,其中包括亚马逊(AMZN.US)等公司。

软银上周宣布,VF1的投资收益为124亿美元,投资额为896亿美元,而VF2的投资亏损为186亿美元,投资额为518亿美元。自 2022 年 5 月以来,由于利率上升和经济不确定性导致科技估值暴跌,这家投资巨头一直处于“防御模式”。但今年六月,孙正义表示,由于对人工智能进步感到兴奋,他计划转向“进攻”模式。

在去年因美欧反垄断监管机构的反对,导致把Arm以400亿美元出售给英伟达(NVDA.US)的交易破裂之后,目前软银开始为Arm的首次公开募股做准备。

Arm正考虑以高达100亿美元的金额进行上市。在美国IPO市场出现复苏迹象的同时,包括杂货送货服务公司Instacart和营销自动化公司Klaviyo在内的大型公司正准备在纽约上市。

今年早期,Arm 拒绝了英国政府要求公司在伦敦上市的提议,并表示将寻求在美国交易所上市。

由于Arm授权设计而非自己支付制造处理系统,其业务表现比整个芯片行业更好。Arm的技术已在智能手机和数据中心中得到广泛应用,并带来丰厚的版税收入。然而,智能手机的需求最近有所下降,对Arm的盈利产生了压力。为了展示 Arm 对其投资组合的重要性,软银于 4 月份邀请 Arm 首席执行官Rene Haas加入其董事会。

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责任编辑:于健 SF069